本周四，美国市场将迎来首只狗狗币交易所交易基金（ETF）的亮相。彭博社分析师Eric Balchunas透露，该产品名为REX-Osprey Doge ETF（交易代码：DOJE），将成为行业关注的焦点。
Balchunas在社交媒体上表示：“这无疑是美国首只明确持有‘无实用价值’资产的ETF。”该基金将沿用REX-Osprey此前推出SOL质押ETF（SSK）时采用的1940年《投资公司法》框架，而非1933年《证券法》下的商品信托模式。
Further Ventures投资专家Ganesh Mahidhar向媒体解读：“相比1933年法案，1940年法案对ETF的多元化程度和治理结构提出更高要求。这种监管框架为投资者提供更全面保障，同时对运营该基金的特殊目的公司（SPV）实施注册投资机构级别的监管。”
他进一步阐释，这一分类使DOGE ETF更接近股票与债券型ETF的产品属性，而比特币ETF则更近似于商品型ETF。
模因币获得ETF批准的消息引发市场思考：其他同类加密货币是否也能获得类似准入？Mahidhar指出：“狗狗币与比特币同样采用工作量证明机制，其能源消耗构成价值支撑基础。这使得它与采用权益证明机制的柴犬币、佩佩币存在本质区别——后两者因缺乏实用价值支撑而更具波动性。”不过他补充说，应用链和Layer-2项目仍可能为这些代币开发游戏或博彩等实际应用场景。
关于机构投资前景，Mahidhar认为现阶段此类资产进入ETF投资组合的可能性较低，但如果其市值达到相当规模，“必将引发市场关注”。他强调：“关键因素在于价格走势与波动特性，以及最终能否形成实际应用价值。”
此次上市背景值得关注：目前有90项加密货币ETF提案正等待美国证交会审批，包括Solana和XRP基金的申请已被延期至10月裁决。值得关注的是，就在SEC主席Gary Gensler离任数日后，REX Shares于一月份提交了多只加密货币ETF申请，涵盖特朗普概念币、BONK及多种狗狗币衍生产品。
面对SEC密集的待审清单，Mahidhar坚定认为：“ETF是极具包容性的金融包装形式。随着市场估值基础从现金流转向流动性概念，我们没有理由拒绝任何符合条件的ETF产品。”
市场数据显示，狗狗币现报价0.24美元，日内涨幅1.4%，周内累计上涨11.7%（数据来源：CoinGecko）。
